国泰国证绿色电力ETF发起联接基金财报解读：份额增长121%，净资产大增146%，净利润73.81万，管理费7886.73元

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，国泰基金管理有限公司发布国泰国证绿色电力交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（以下简称“国泰国证绿色电力ETF发起联接基金”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额增长121%，净资产合计增长146%，净利润为73.81万元，当期发生的基金应支付的管理费为7886.73元。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：业绩分化，A类表现优于C类

本期利润：A类盈利，C类亏损

从本期利润来看，国泰国证绿色电力ETF发起联接A类本期利润为107.79万元，而C类则亏损33.98万元。这一差异反映了不同类别基金份额在投资收益上的分化。

基金份额净值增长率：A类略高于C类

在基金份额净值增长率方面，A类为11.64%，C类为11.42%，A类略高于C类。同期业绩比较基准收益率均为10.36%，表明该基金整体较好地跟踪了业绩比较基准，但不同类别在收益获取能力上仍存在细微差别。

期末基金资产净值：规模均有增长

期末基金资产净值方面，A类从2023年末的972.99万元增长至2024年末的1595.63万元，C类从55.12万元增长至937.13万元，两类基金资产净值规模均实现增长，反映出投资者对该基金的持续关注和资金投入。

基金净值表现：短期波动，长期跑赢基准

短期表现：近三个月净值下跌

过去三个月，A类和C类基金份额净值增长率分别为 -4.81%和 -4.87%，均出现下跌，且与业绩比较基准收益率的差距较小，反映出短期内市场波动对基金净值的影响。

长期表现：成立以来跑赢业绩比较基准

自基金合同生效起至今，A类基金份额净值增长率为5.29%，C类为5.01%，均跑赢同期业绩比较基准收益率，显示出该基金在长期投资中具备一定的价值。

投资策略与运作：紧密跟踪指数，把握市场节奏

投资策略：复制指数为主

作为指数基金，本基金旨在为投资者提供标准化的投资工具，主要采用完全复制法，按照标的指数成份股及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应的调整，以紧密跟踪国证绿色电力指数。

运作分析：应对市场变化

2024年市场波动较大，上半年在政策落地等因素下上涨，随后因经济金融数据回落而调整，下半年“924”政策出台推动市场走强，四季度又回归震荡。本基金在复杂的市场环境中，通过对投资组合的合理调整，努力降低跟踪误差，实现对指数的有效跟踪。

业绩表现归因：市场波动与行业轮动影响

市场环境影响

2024年市场的大幅波动对基金业绩产生了直接影响。上半年市场的上涨为基金净值增长提供了一定动力，而下半年市场的调整则带来了压力。基金在不同市场阶段的表现，反映了其对市场变化的适应能力。

行业轮动影响

本年度内，银行、非银、通信、家电等行业涨幅居前，医药生物、农林牧渔、美容护理等调整幅度较大。本基金由于紧密跟踪国证绿色电力指数，其业绩表现与绿色电力相关行业的走势密切相关。绿色电力行业在2024年的发展态势，对基金业绩起到了关键作用。

宏观经济与市场展望：绿电行业前景广阔

绿电行业发展机遇

绿电行业包括水力、核能、风力、光伏发电等清洁发电领域。随着2020年国家“双碳”目标的确立，电力行业加快转型，绿电行业迎来高速发展，供给持续增加。这为该基金所投资的相关领域提供了良好的发展机遇。

市场化改革推动

随着绿电占比上升，电力市场化改革进程有望加速，电力系统调节能力或将不断提升，进一步打开新能源装机增长空间。电改推进还将带来电力商品价值多维化，增强收入稳定性，提升行业的公用事业及高股息属性，为基金未来业绩增长提供潜在动力。

费用分析：管理费与托管费稳定

基金管理费

当期发生的基金应支付的管理费为7886.73元，其中应支付销售机构的客户维护费为23346.29元，应支付基金管理人的净管理费为 -15459.56元。由于基金管理人对基金财产中持有的自身管理的基金部分不收取管理费，但客户维护费的收取标准并不调减，因此出现净管理费为负值的情况。

基金托管费

当期发生的基金应支付的托管费为1577.31元，按前一日基金资产净值扣除基金财产中目标ETF份额所对应资产净值后剩余部分的0.10%年费率计提，体现了基金托管服务的成本。

交易费用与投资收益：投资收益可观，交易费用合理

交易费用

本期交易费用主要包括审计费用9000元等，与上年度相比，信息披露费等有所变化，整体交易费用处于合理范围，未对基金收益产生重大影响。

投资收益

本期投资收益为354825.83元，其中基金投资收益为354895.76元，是投资收益的主要来源。股票投资收益为 -18591.27元，反映出股票投资部分的表现相对较弱。

关联交易：无重大关联交易

通过关联方交易单元进行的交易

本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行交易，保证了交易的独立性和公正性。

关联方报酬

在关联方报酬方面，基金管理费、托管费等支付符合相关规定，未发现异常情况，体现了关联交易的合规性。

股票投资明细：期末无股票持仓，交易有进有出

期末股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票，这与基金主要通过投资于目标ETF实现对标的指数的紧密跟踪的投资策略相符。

报告期内股票交易情况

报告期内有股票买卖交易，累计买入金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细以及累计卖出金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细显示，基金在股票投资上有进有出，根据市场情况进行调整。

持有人结构：机构投资者占比较高

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为3616户，机构投资者持有份额占总份额比例为41.95%，其中A类机构投资者持有份额占A类总份额比例为65.98%，C类机构投资者持有份额占C类总份额比例为1.17%。机构投资者的较高占比，反映了市场专业机构对该基金的认可。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金的份额较少，合计占基金总份额比例仅为0.00%，其中A类持有份额总数为20.12份，C类为1021.53份，表明管理人从业人员对该基金的个人投资参与度较低。

基金份额变动：申购赎回活跃，规模增长显著

开放式基金份额变动

本报告期内，国泰国证绿色电力ETF发起联接A类基金总申购份额为30112671.20份，总赎回份额为25275168.03份；C类基金总申购份额为81086346.31份，总赎回份额为72741698.73份。申购赎回较为活跃，且整体份额总额从2023年末的10902784.18份增长至2024年末的24084934.93份，增长121%，显示出投资者对该基金的关注度较高，资金流入明显。

净资产变动

随着基金份额的增长，净资产合计也从2023年末的10281244.80元增长至2024年末的25327655.36元，增长146%，反映出基金规模的扩张对净资产的积极影响。

租用交易单元情况：交易单元稳定，佣金支付合理

股票投资及佣金支付

基金租用证券公司交易单元进行股票投资，本期股票交易成交金额为15757476.81元，应支付申万宏源证券的佣金为4123.04元，占当期股票成交金额的比例合理，且本报告期内未有交易单元变更情况发生，保证了交易的稳定性。

其他证券投资

在其他证券投资方面，招商证券的债券交易成交金额为5864383.02元，回购交易成交金额为1518000.00元，反映了基金在不同证券投资领域的布局。

综上所述，国泰国证绿色电力ETF发起联接基金在2024年整体表现出规模增长、业绩分化的特点。投资者在关注基金业绩的同时，应充分考虑市场波动风险、单一投资者占比过高可能带来的风险等因素。未来，随着绿电行业的发展，该基金有望在紧密跟踪指数的基础上，为投资者带来更好的回报，但需持续关注行业动态和市场变化对基金的影响。

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