华富弘鑫灵活配置混合财报解读：份额增长131%，净资产大增31%，净利润翻番

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，华富基金管理有限公司发布华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额增长131%，净资产增长31%，净利润实现翻倍增长，基金管理费也有所增加。这些数据变化反映了基金在过去一年的运作情况，对投资者的决策具有重要参考价值。

主要财务指标：净利润翻倍，资产净值增长显著

本期利润大幅增长

2024年华富弘鑫灵活配置混合A本期利润为1,060,599.07元，2023年为419,544.32元，同比增长152.79%；C类份额2024年本期利润为503,426.47元，2023年为12,853.44元，同比增长3816.74%。这表明基金在2024年盈利能力显著提升。

资产净值稳步提升

2024年末，华富弘鑫灵活配置混合A期末基金资产净值为14,711,511.42元，2023年为50,322,534.29元；C类份额2024年末为51,755,068.86元，2023年为414,022.96元。整体来看，基金资产净值在2024年有较大幅度的增长。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准对比

过去一年，华富弘鑫灵活配置混合A份额净值增长率为5.82%，业绩比较基准收益率为11.94%，落后6.12个百分点；C类份额净值增长率为5.58%，业绩比较基准收益率同样为11.94%，落后6.36个百分点。这表明基金在2024年的表现未能超越业绩比较基准。

不同阶段表现分析

从不同阶段来看，过去三年，A类份额净值增长率为0.56%，C类份额为 -0.14%，业绩比较基准收益率为 -2.55%，基金表现相对较好；过去五年，A类份额净值增长率为21.52%，C类份额为20.19%，业绩比较基准收益率为12.43%，基金跑赢业绩比较基准。但从一年期数据来看，基金表现不佳，投资者需关注基金在短期的投资策略调整。

投资策略与业绩表现：追求绝对收益，股债平衡配置

投资策略分析

2024年，基金坚持追求绝对收益的核心目标，在大类资产配置上采用动态平衡与风险控制并重的策略。债券端以高等级信用债为底仓，通过票息和适度杠杆获取基础收益，并把握股债性价比变化，挖掘可转债配置价值。权益资产围绕“高股息 + 政策驱动”双主线布局，重点关注央国企价值重估机会，在市场超跌时提升仓位，波动放大时降低权益敞口。

业绩归因

尽管基金净值实现正增长，但跑输业绩比较基准。从市场环境来看，2024年债券市场表现强劲，利率债创历史新低，信用债分化；股票市场震荡上行但波动放大，结构分化严重。基金的股债平衡策略在一定程度上控制了风险，但在把握市场机会方面可能有待加强，特别是在股票市场的投资上，未能充分受益于部分板块的上涨。

市场展望：关注资产配置机会，把握市场波动

债券市场

展望2025年，货币政策宽松信号强烈，预计短期内债券收益率整体易下难上，但由于当前债券市场对货币宽松的交易较为极致，收益率可能出现阶段性调整。基金将积极把握波动中的债券配置机会，在赔率不高的阶段，注重择机配置，以应对债券资产波动放大的情况。

权益市场

在流动性宽松与信用改善的背景下，风险资产胜率提升，特别是红利资产在中长期具有投资价值。基金将关注红利因子、央国企兼并重组和价值重估、基本面改善的行业以及资源品涨价景气投资机会，通过提升投资能力，寻找低波且稳健的权益资产。

可转债市场

2025年，可转债市场净供给下降，需求端有望吸引增量资金，纯债机会成本上行概率和空间不大。基金将继续关注双低和基本面盈利能力良好的转债，挖掘潜在优质品种，以获取更好收益。

费用分析：管理费用与托管费用稳定增长

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为303,218.67元，2023年为276,456.83元，增长9.68%。基金管理费按前一日基金资产净值0.6%的年费率逐日计提，费用的增长与基金资产规模的变化相关。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为75,804.73元，2023年为69,114.22元，增长9.68%。基金托管费按前一日基金资产净值0.15%的年费率逐日计提，与管理费增长比例一致，反映了基金规模变动对托管费用的影响。

交易情况分析：关联交易占比较高，关注交易合理性

关联方交易

2024年，基金通过华安证券进行的股票交易成交金额为101,966,276.76元，占当期股票成交总额的100%；债券交易成交金额为141,774,360.40元，占当期债券成交总额的70.97%；债券回购交易成交金额为1,290,806,000.00元，占当期债券回购成交总额的100%。应支付华安证券的佣金为73,369.83元，占当期佣金总量的100%。虽然关联交易符合市场佣金率等相关规定，但较高的关联交易占比可能存在一定风险，投资者需关注交易的合理性和公正性。

股票投资收益

2024年股票投资收益为 -101,281.22元，2023年为 -1,967,265.31元，虽有所改善但仍为负。买卖股票差价收入为 -101,281.22元，表明基金在股票买卖操作上未能实现正收益，需要进一步优化股票投资策略。

持有人结构与份额变动：机构投资者占主导，份额大幅增长

持有人结构

期末华富弘鑫灵活配置混合A机构投资者持有份额占比98.41%，C类份额机构投资者持有份额占比99.62%，整体机构投资者持有份额占比99.36%，表明机构投资者是该基金的主要持有者。

份额变动

2024年，华富弘鑫灵活配置混合A基金份额从期初的39,842,408.84份变为期末的11,468,980.12份，减少28,373,428.72份；C类份额从期初的333,574.67份变为期末的41,149,924.33份，增加40,816,349.66份。整体基金份额从40,175,983.51份变为52,618,904.45份，增长12,442,920.94份，增长率为31%。份额的大幅增长反映了投资者对该基金的关注度有所提升。

风险提示

1. 业绩波动风险：尽管2024年基金净利润实现增长，但净值增长率跑输业绩比较基准，且市场波动可能导致基金业绩出现较大波动，投资者需做好风险承受准备。
2. 关联交易风险：基金与华安证券的关联交易占比较高，虽然符合规定，但仍需关注关联交易可能带来的潜在风险，如交易价格不公允等问题。
3. 市场风险：2025年市场不确定性依然存在，债券市场收益率可能波动，权益市场受经济基本面和政策影响较大，基金的资产配置策略能否适应市场变化存在不确定性。

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