中信保诚沪深300指数（LOF）季报解读：份额大增112.64%，C类份额利润下滑111.26%

来源：新浪基金∞工作室

2025年第一季度，中信保诚沪深300指数（LOF）基金在市场波动中展现出一系列值得关注的变化。从份额大幅增长，到不同类别份额利润的迥异表现，诸多数据变化反映出该基金在投资运作中的特点与挑战。以下将对该基金2025年第一季度报告进行详细解读。

主要财务指标：A类盈利，C类亏损

两类份额收益与利润差异明显

本季度，中信保诚沪深300指数（LOF）A本期已实现收益为299,206.81元，本期利润490,028.40元；而C类本期已实现收益仅5,117.17元，本期利润为 -55,298.54元，出现亏损。加权平均基金份额本期利润A类为0.0030 ，C类则为 -0.0029。期末基金资产净值A类为274,971,132.18元，C类为18,648,414.62元。期末基金份额净值A类为1.0418元，C类为1.0270元。

从数据可以看出，A类份额在盈利表现上明显优于C类份额，投资者在选择时需考虑自身投资期限和收益预期等因素。

基金净值表现：与业绩比较基准有差距

近三月净值增长率低于业绩比较基准

过去三个月，中信保诚沪深300指数（LOF）A净值增长率为 -1.32%，业绩比较基准收益率为 -1.13%，差值为 -0.19%；C类净值增长率为 -1.41%，与业绩比较基准收益率差值为 -0.28%。在不同时间段内，该基金与业绩比较基准收益率差值有正有负，但近三个月均为负，显示出短期跟踪效果有待提升。

投资者应关注基金长期跟踪误差情况，若持续偏离业绩比较基准，可能影响投资收益预期。

投资策略与运作：紧跟指数并参与打新

利用量化方法跟踪指数并打新增收益

2025年一季度，海外市场波动，国内经济总体平稳，A股市场震荡。上证指数下跌0.48%，沪深300指数下跌1.21%。本基金跟踪沪深300指数，在控制跟踪偏离基础上，运用数量化方法构建投资组合，并积极参与网下新股申购，以提高基金收益。

基金管理人通过量化手段力求紧密跟踪指数，但市场复杂多变，仍需持续关注其跟踪效果及打新策略的实际收益贡献。

基金业绩表现：未达业绩比较基准

两类份额净值增长率均低于业绩比较基准

本报告期内，中信保诚沪深300指数（LOF）A份额净值增长率为 -1.32%，同期业绩比较基准收益率为 -1.13%；C份额净值增长率为 -1.41%，同期业绩比较基准收益率为 -1.13%。两类份额净值增长率均低于业绩比较基准，反映出基金在本季度的业绩表现未达预期。

投资者需结合市场环境及基金长期业绩表现，综合评估投资价值。

基金资产组合：权益投资占主导

权益投资占比94.01%

报告期末，基金资产组合中权益投资金额为276,502,704.11元，占基金总资产的比例达94.01%，其中股票投资即为此金额。固定收益投资为3,051,373.12元，占比1.04% 。

高权益投资占比使得基金对股票市场波动较为敏感，投资者需关注市场风险。

股票投资组合行业分布：制造业与金融业占优

指数投资行业集中于制造与金融

报告期末指数投资按行业分类，制造业公允价值为146,620,501.73元，占基金资产净值比例49.94%；金融业公允价值为67,093,112.47元，占比22.85%。积极投资按行业分类中，制造业占比0.04% ，科学研究和技术服务业占比0.01%。

行业集中可能带来行业系统性风险，若制造业或金融业出现大幅波动，基金净值可能受到较大影响。

股票投资明细：指数投资集中于大盘蓝筹

指数投资前十股票集中，积极投资分散

报告期末指数投资按公允价值占比，前十大股票中贵州茅台占比4.58%，宁德时代占3.09%等。积极投资前五名股票中，首航新能占比0.02% 。

指数投资集中于大盘蓝筹股，有助于稳定跟踪指数，但积极投资的分散化尝试效果需进一步观察。

开放式基金份额变动：A类份额大增112.64%

A类份额大幅增长，C类份额有升有降

中信保诚沪深300指数（LOF）A报告期期初份额总额为50,787,432.92份，期末为263,929,211.43份，增长幅度达112.64% 。C类期初份额为15,552,255.82份，期末为18,158,296.22份，期间有申购赎回变动。

A类份额的大幅增长可能反映出投资者对该类份额的青睐，但也需关注大规模资金进出对基金运作的影响。

风险提示

1. 单一投资者大额赎回风险：报告期内有机构投资者持有基金份额比例达20.65%，若其大额赎回，可能导致基金仓位调整困难、资产净值受影响、净值波动、投资受限及合同终止清算等风险。
2. 市场风险：高权益投资占比使基金受股票市场波动影响大，如2025年一季度沪深300指数下跌1.21%，基金净值也随之下降。
3. 跟踪误差风险：基金近三个月净值增长率低于业绩比较基准，存在跟踪误差，可能影响投资者收益预期。

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